Selon un classement Statista, l’Inde est le quatrième producteur de licornes dans le monde. Les start-up et Fintech indiennes ont réussi à s’implanter dans un marché dominé, en majeure partie, par des sociétés américaines et chinoises. Paytm (paiements mobiles) est la première licorne indienne à avoir fait trembler ses concurrentes. Ambitieuse, la startup envisage d’accompagner un demi-milliard de la population indienne dans sa transformation digitale grâce à sa passerelle de paiement ayant déjà révolutionné le quotidien de +300 millions d’utilisateurs.

Qu’est-ce que Paytm ? Comment la startup est-elle devenue la première licorne indienne ? Qui sont ses principaux investisseurs ?  Zoom sur l’entreprise basée à Noida (banlieue de Delhi) et connue pour avoir réalisé la plus grande entrée en bourse d’Inde de tous les temps.

Paytm : L’entreprise indienne de paiement en ligne

Paytm est une société indienne spécialisée dans le paiement numérique et dans les services financiers. Fondée en 2010 par Vijay Shekhar Sharma sous One97 communications, l’entité mère de l’entreprise (2000). Avec plus de 300 millions d’utilisateurs qui utilisent la plateforme pour payer en ligne ou en magasin, elle est devenue la solution digitale de référence pour les paiements numériques en Inde.

Acronyme de “pay through mobile”, Paytm est l’équivalent de PayPal en Inde. Comme son homologue américain, elle propose des services de paiement mobile aux consommateurs indiens et permet, par la même occasion, aux commerçants de recevoir leurs paiements en quelques clics, en toute simplicité.

Outre les paiements mobiles, Paytm propose aussi des services financiers divers. Voici une liste non exhaustive : 

• des microcrédits 
• un système de BNPL buy now pay later (achetez maintenant et payez plus tard) 
• le paiement des factures 
• le transfert d’argent 
• des produits de courtage au détail 
• des jeux en ligne

Depuis sa fondation en 2010 avec un investissement initial évaluée à 2 millions de dollars, la société a fait énormément de chemin. Au fil des ans, la FinTech indienne devenue licorne s’est imposée comme un véritable acteur au sein d’un marché déjà ultra-concurrentiel. D’abord, avec la création d’une plateforme mobile et DTH (Direct To Home) prépayée, mais aussi avec le développement de la société de paiements numériques et de services financiers que l’on connait de nos jours. 

Pourquoi Paytm connait un tel engouement en Inde ?

Dès 2010, l’arrivée de Paytm en Inde fait l’effet d’un vrai coup de tonnerre. 

Pour rappel : l’Inde, comme de nombreuses régions du monde en voie de développement, est un pays où l’essentiel de transactions s’effectuent en argent liquide. Là-bas, pas (ou peu) de grandes enseignes et de magasins retail existent. Ce sont les échoppes de quelques mètres carrés appelés “kiranas” qui assurent la majeure partie du commerce indien. Quant au commerce structuré, il ne représente que 10 % du marché du pays. En bref, Paytm a fait un pari fou en lançant son projet : celui de digitaliser la population indienne en l’initiant aux paiements en ligne. Dans un pays où le paiement électronique était quasiment inexistant, il fallait oser. 

Et pourtant…

Dès sa lancée en 2010, l’app de paiement en ligne connaît un franc succès et se développe de façon fulgurante au point d’enregistrer, aujourd’hui plus de 1,2 milliard de transactions mensuelles. Cela représente plus de 35 % de toutes les transactions numériques faites dans le pays.

La passerelle de paiement indienne a joué un rôle majeur dans la numérisation des échanges financiers en Inde. Avec sa croissance et depuis quelques années, les Indiens ont la possibilité de faire leurs achats ou d’effectuer des transactions en ligne, simplement. Et tout y passe : transport, alimentation, restauration, factures… Finalement, Paytm a réussi son pari en contribuant à la transformation digitale de son pays. Transformation en grande partie permise par la démocratisation du paiement en ligne.

2016 : une année clé pour la plateforme de paiement mobile indienne 

Paytm était déjà bien installé à l’échelle nationale. Mais novembre 2016 va marquer un tournant : Narendra Modi, le Premier Ministre indien, annonce une démonétisation de grande envergure : tous les billets de 500 et 1 000 roupies perdent leur validité (ils représentaient plus de 86 % des espèces en liquidités).

Afin de récupérer leur argent, la population indienne ne dispose pas d’autre choix que de déposer les anciens billets sur leur compte en banque afin d’obtenir de nouvelles liquidités.

Problème : la production des nouveaux billets est insuffisante et l’argent cash commence à manquer. Le pays connait une crise de liquidité, l’essentiel des transactions s’effectuant encore en numéraire à l’époque.

Paytm saute sur l’occasion pour se promouvoir. Jackpot : selon Deepak Abbot, vice-président du groupe, entre novembre et janvier, le nombre de clients explose avec plus de 200 millions de clients. Quant aux transactions, elles frôlent les 7 millions quotidiennement. Bref, la machine Paytm est en marche.

Comment Paytm est-elle devenue la première licorne d’Inde ?

Avant de réaliser une entrée en bourse « mémorable » en 2021, Paytm a rapidement acquis le statut de licorne, et ce, grâce à des investisseurs mondialement connus.

Warren Buffet. Voici le nom à retenir. L’homme d’affaires, investisseur et multi-milliardaires, a énormément contribué à faire de Paytm une licorne, notamment la première licorne indienne. 

C’est en août 2018, suite à la création en 2015 d’une branche centrée sur l’e-commerce (PayTM Mall) que le fond d’investissement du milliardaire, Berkshire Hathaway, décide d’investir 306 millions de dollars dans la solution de paiement en ligne.

Mais déjà avant lui, des investisseurs s’étaient intéressés à One97, maison mère de Paytm. 

• En 2015, Alibaba et Ant Financial, 2 sociétés du businessman chinois Jack Ma ont investi pratiquement un milliard de dollars.
• En mai 2017, Softbank injecte 1,4 milliard de dollars dans One97 Communication. 

L’entrée en bourse turbulente de Paytm

L’introduction à la bourse de Bombay de Paytm devait être la plus importante jamais réalisée en Inde. 

Début novembre 2021, l’actualité ne parlait que de ça. Paytm devait faire son entrée sur la place boursière de Bombay et cherchait à levé 2,46 milliards de dollars grâce à cette introduction.

Le 18 novembre, à peine deux semaines plus tard, la plateforme de paiement faisant son introduction en bourse, monétisant sa large base de données (333 millions d’utilisateurs et 21 millions de commerçants). Une semaine avant, Paytm avait déjà levé l’équivalent de près de 960 millions d’euros auprès d’investisseurs tels que le fonds d’investissement BlackRock.

Malheureusement, tous ces efforts n’auront pas suffit puisque l’action du spécialiste du paiement en ligne a terminé sa première journée de cotation sur une chute de 27 %.

Le blocage de Paytm Payment Bank en 2022

Malgré une entrée en bourse mitigée, Paytm n’a rien lâché et avait même réussi à aller de l’avant. Mais courant mars 2022, nouvelle débâcle. La RBI (Reserve of Bank of India) interdit à Paytm Payment Bank – un service développé par Paytm – d’accepter de nouveaux clients dans l’attente d’un audit informatique de la solution. Des problèmes de supervision sont pointés du doigt, la licorne indienne se retrouve dans une situation compromettante. Dans la foulée, le cours de l’action de la société mère, One 97 Communications, chute de 12 % par action atteignant un montant près de 70 % inférieur au prix d’introduction en bourse (IPO) de la société en novembre 2021.

À quoi s’attendre pour 2023 ?

Sur le plan financier, rien de bon pour Paytm. Début décembre 2022, la société indienne de services financiers a confirmé qu’elle étudiait la possibilité de racheter ses propres actions suite à une année mouvementée et discutable en bourse avec une action ayant chuté de +60 %. 

Paytm envisage de réunir son conseil d’administration à la mi-décembre afin de prendre une décision.

Néanmoins, les rachats d’actions ne sont pas rares et sont généralement considérés comme un moyen pour les entreprises de récompenser leurs actionnaires ! Ce n’est toutefois pas une attitude rassurante chez les entreprises en perte. De ce fait, difficile de s’avancer sur le futur de Paytm. L’entreprise qui rêvait d’effectuer une entrée en bourse historique en Inde se retrouve avec une action ayant chuté de 65 % et qui n’a jamais retrouvé son IPO de 25,2 $. 

Paytm : informations clés 

En 2022, Paytm engagerait près de 10 000 salariés à travers le monde.

Le chiffre d’affaires Paytm n’est pas communiqué. Néanmoins, selon les données Statista, la maison mère One97 Communication aurait généré 322 millions de dollars.

Paytm a réalisé son entrée en bourse en novembre 2021. Tous les feux étaient au vert. Pourtant, ce qui devait être une consécration pour l’écosystème tech indien a finalement tourné au fiasco. Lors de sa première journée de cotation en bourse, le spécialiste du paiement en ligne indien enregistrait une chute de 27 %. La faute à une volonté incontrôlée de vouloir réaliser la plus grosse introduction indienne de l’histoire. 

La mission de Paytm n’a pas changé depuis ses débuts. L’entreprise indienne de paiement en ligne veut être un acteur majeur dans la digitalisation de sa population. Pour ça, elle a pour objectif d’intégrer un demi-million d’Indiens dans l’économie dominante grâce aux paiements, au commerce, aux services bancaires, aux investissements et aux services financiers. 

Faible/limitée. Depuis son entrée en bourse en novembre 2021, Paytm fait face à de nombreuses difficultés qui viennent fragiliser sa santé financière. Néanmoins, l’entreprise se tient à ses objectifs et continue de développer son activité en Inde et de rendre sa solution accessible au reste du monde.

We will bring half-a-billion Indians to the mainstream economy. “Nous intégrerons un demi-milliard d’Indiens à l’économie dominante.”